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日信证券通胀推后降准节点股指短线或有考验

发布时间:2019-08-19 22:26:17

日信证券:通胀推后降准节点 股指短线或有考验 2012-02-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

受CPI高企影响,周四两市开盘后小幅回落,金融股调整明显,不过食品饮料、农业等通胀概念股表现活跃,股指高位震荡,此后,房地产板块开始启动,推动股指翻红,但多头信心不足,股指重回震荡区间,午后开盘,股指稍作整理便在地产板块的带动下继续向下冲击,两市双双创下本轮反弹新高,沪指触及2363.61点,不过其余权重板块跟风意愿不强,随后股指震荡回落,重回开盘位置附近,报收小阳十字星,截止收盘,沪指报2349.59点,涨2.06点,涨幅0.09%,成交896亿元;深成指报9560.73点,涨3.15点,涨0.03%,成交797亿元。从盘面上看,房地产罕见领涨,医疗器械、家具、玻璃、生物制药、造纸、酿酒等中小板块亦有不错表现;而金融以及有色、煤炭等资源类个股陷入调整,两市成交量进一步放大。

后市研判外围市场方面,政治风险和经济问题将会同时考验市场,一方面,奥巴马进一步制裁伊朗,冻结其在美资产,另外叙利亚方面,虽然中国俄罗斯否定了制裁叙利亚决议草案,但欧美正试图绕过中俄采取行动,目前美国已经关闭驻叙利亚大使馆并安排工作人员撤离,地缘政治风险进一步加剧。另一方面,希腊也将面临“最后通牒”,不过希腊债务谈判显露出成功的希望,金融市场离摆脱头顶的达摩克利斯之剑的日子更近了一些,避免灾难性前景的可能性越来越大,即避免没钱偿还债务并被迫脱离欧元区,但是,这并不意味着欧洲的担忧会因此结束。

国内方面,统计局公布的数据显示,1月份我国CPI同比上涨4.5%,环比上涨1.5%。远超市场预期,此前市场普通预计1月份CPI同比上涨4.1%。从分类因素上看,食品涨价因素是主要推手,受元旦、春节因素影响,市场供求状况发生变化,加之天气寒冷,时令蔬菜等价格偏高,导致1月CPI虽然略高于去年12月的水平,但仍在正常范围内,不过,受此影响,央行在货币政策方面的动作可能会因此放缓。总的来说,背后物价压力的下行趋势似乎没有改变,我们预计,随着春节影响的逆转,2月份的总体通货膨胀率将会重新下降。但在更远的将来,通胀率的下降速度可能会比去年年底的时候更慢,因为油价的上涨是一个持续存在的上行风险,而中东局势的不稳定将进一步加大风险。

整体来看,虽然存在短期利空,但市场的大环境并没有发生质的变化,通胀压力逐渐减轻的趋势并没有改变,货币政策仍存在松动可能,中国经济正在逐步企稳,而包括新股发行制度改革以及养老金入市等制度建设也在逐步推进,市场有望迎来中线投资机会。

投资策略通胀推后降准节点股指短线或有考验从昨日的盘面表现上看,权重板块中除地产板块非常活跃之外,有色、煤炭、金融等板块普遍调整,板块分化较为明显,需要注意的是,地产板块的上涨可认为是本轮反弹的补涨,接下来公布的1月份房屋销售数据可能会由于节日等因素影响而不太理想,这将会对地产板块构成一定的压力。概念股方面,通胀的高企带动了食品、农业等通胀概念的活跃,而近期寒冷天气使得流感多发,午后医药板块也出现异动,股指全天收十字星也反映了多空双方目前存在较大分歧,因此,稳健的投资者需要精心分析手中个股,对于业绩优良,且股价处于相对底部的个股可以放心持有,而对于一些题材概念股则需要仔细分析,近期板块轮动非常快,市场节奏很难踏准。

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